华体会网页版登陆入口-PTA投产压力依然较大 关注低加工费下成本支撑
- 分类: 博鱼新闻
- 作者:博鱼
- 来源:集团新闻
- 发布时间:2024-07-18
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【概要描述】 2020-12-28
2020年PTA整体走势同PX近似,呈“L”型。一季度在国内疫情影响下,终端复工推延较多,全部聚酯财产链从终端坯布到PTA均年夜幅累库,且年头在新疆中泰和恒力新装配投产和油价年夜跌布景下,PTA价钱从年头的5148元/吨跌至3118元/吨,跌幅达39%;从二季度最先油价在减产布景下呈现反弹,可是PTA价钱受制在高库存、高负荷、高加工费和新装配投产预期制约,反弹相对乏力,至6月高点3808元/吨;7-11月,在整体供需偏弱款式和加工费偏高环境下,PTA走势震动偏弱;12月以来,在市场对宏不雅预期和本钱端支持(油价看涨和原料PX供需好转预期)逻辑下,PTA走势震动偏强。从基差来看,从2019年12月至2020年头中泰120万吨和恒力4期250万吨PTA装配投产后,PTA供需款式又回到2015年的多余态势,PTA基差较着走弱,PTA价差布局慢慢改变为远期升水的contango布局;2020年PTA基差和月间价差一向保持偏弱震动程度。
从2020年PTA供需来看,CCF数据显示,截止2020年11月,国内PTA产能5703万吨,较2019年末增加16.4%;2020年1-11月,国内PTA产量约4488万吨,同比增加10.11%。2020年国内聚酯产能从年头的5832万吨到年末的6320万吨,此中聚酯新增产能488万吨,产能增加8.37%;2020年1-11月,国内聚酯产量约4774万吨,同比增加4.42%,聚酯产量折合PTA耗损4082万吨,加上其他范畴耗损和净出口共138万吨摆布,2020年PTA供需整体多余,累库268万吨摆布。
从2021年PTA供需来看,截止2020年末,国内PTA总产能5703万吨,有用产能5414万吨(假如除去扬子35、天津石化34、佳龙60、汉邦70、蓬威90)。2021年国内PTA装配投产1650万吨(百宏240,虹港250和逸盛新材料660,恒力惠州500按2021年末或2022年头投产),那末2021年国内PTA有用产能增量840万吨摆布(240+580*3/4+330/2)。估计2021年PTA整体有用产能在6254万吨。别的,跟着新装配投产,行业利润紧缩还是趋向,国内单套装配100万吨以下的老旧装配手艺相对掉队,本钱较高,所以2021年PTA有用产能现实可能偏低。2020年末聚酯产能6320万吨,有用产能5857万吨,2021年聚酯打算投产553万吨。即便聚酯全数如期投产,则耗损PTA5480万吨。别的,假如算上净出口和其他范畴耗损PTA250万吨摆布,估计2021年PTA需求在5730万吨。那末整体来看,2021年PTA供给仍然严重多余。
从PTA社会库存看,2020年PTA社会库存整体增添285万吨摆布,此中,一季度累库近180万吨;2、3、四时度除6月和10月小幅去库,其他月份满是累库,首要由于本年PTA新装配投产较多,且本年PTA加工差整体较预期相对偏高,工场检验积极性不高,平均负荷在91.5%四周。估计2020年末PTA社会库存高达435万吨摆布(自估)。2021年来看,新装配投产压力仍然较年夜,且一季度较为集中,假如不斟酌产能退出,PTA社会库存将延续累库趋向。
从PTA加工费来看,2020年PTA加工费平均在610元/吨四周,整体好过市场预期。2021年来看,跟着年末和来岁一季度百宏、虹港、逸盛新装配的接踵投产,PTA加工差将继续紧缩。可是PTA加工费的紧缩情势纷歧定是PTA价钱的下跌,陈述上文提到,来岁PX装配投产相对较少,且时候上晚在PTA,估计来岁上半年PX价钱相对PTA偏强,PTA加工费的紧缩大要华体会体育app率经由过程本钱真个抬升来实现。斟酌到近两年新投产的PTA装配手艺较新,加工费程度偏低至300元/吨偏下,是以,不解除来岁PTA加工费最低紧缩至300元/吨以下,且较长时候保持偏低加工费才可能致使掉队产能的裁减。估计2021年PTA加工费区间仍可能在300~700元/吨四周,平均加工费程度可能在500元/吨以下。
整体来看,2021年PTA新增产能弘远在下流聚酯新增产能,PTA供给多余压力仍然较年夜,假如不斟酌产能退出,PTA社会库存将延续累库趋向。估计2021年在高库存和继续投产压力下,PTA供需款式仍偏弱。可是在油价看涨预期和原料PX供需好转预期下,PTA本钱端相对偏强,PTA加工费可能会紧缩至本钱线以下(当前PTA现货加工费仍在550元/吨四周)。估计2021年PTA加工费区间可能在300~700元/吨,最低加工费大要率会紧缩至300元/吨以下;PTA绝对价钱重心追随本钱端波动。策略上,低加工费下可斟酌单边多配TA;跨品种可存眷逢高空PTA加工费,即多PX/原油空PTA。
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【概要描述】 2020-12-28
2020年PTA整体走势同PX近似,呈“L”型。一季度在国内疫情影响下,终端复工推延较多,全部聚酯财产链从终端坯布到PTA均年夜幅累库,且年头在新疆中泰和恒力新装配投产和油价年夜跌布景下,PTA价钱从年头的5148元/吨跌至3118元/吨,跌幅达39%;从二季度最先油价在减产布景下呈现反弹,可是PTA价钱受制在高库存、高负荷、高加工费和新装配投产预期制约,反弹相对乏力,至6月高点3808元/吨;7-11月,在整体供需偏弱款式和加工费偏高环境下,PTA走势震动偏弱;12月以来,在市场对宏不雅预期和本钱端支持(油价看涨和原料PX供需好转预期)逻辑下,PTA走势震动偏强。从基差来看,从2019年12月至2020年头中泰120万吨和恒力4期250万吨PTA装配投产后,PTA供需款式又回到2015年的多余态势,PTA基差较着走弱,PTA价差布局慢慢改变为远期升水的contango布局;2020年PTA基差和月间价差一向保持偏弱震动程度。
从2020年PTA供需来看,CCF数据显示,截止2020年11月,国内PTA产能5703万吨,较2019年末增加16.4%;2020年1-11月,国内PTA产量约4488万吨,同比增加10.11%。2020年国内聚酯产能从年头的5832万吨到年末的6320万吨,此中聚酯新增产能488万吨,产能增加8.37%;2020年1-11月,国内聚酯产量约4774万吨,同比增加4.42%,聚酯产量折合PTA耗损4082万吨,加上其他范畴耗损和净出口共138万吨摆布,2020年PTA供需整体多余,累库268万吨摆布。
从2021年PTA供需来看,截止2020年末,国内PTA总产能5703万吨,有用产能5414万吨(假如除去扬子35、天津石化34、佳龙60、汉邦70、蓬威90)。2021年国内PTA装配投产1650万吨(百宏240,虹港250和逸盛新材料660,恒力惠州500按2021年末或2022年头投产),那末2021年国内PTA有用产能增量840万吨摆布(240+580*3/4+330/2)。估计2021年PTA整体有用产能在6254万吨。别的,跟着新装配投产,行业利润紧缩还是趋向,国内单套装配100万吨以下的老旧装配手艺相对掉队,本钱较高,所以2021年PTA有用产能现实可能偏低。2020年末聚酯产能6320万吨,有用产能5857万吨,2021年聚酯打算投产553万吨。即便聚酯全数如期投产,则耗损PTA5480万吨。别的,假如算上净出口和其他范畴耗损PTA250万吨摆布,估计2021年PTA需求在5730万吨。那末整体来看,2021年PTA供给仍然严重多余。
从PTA社会库存看,2020年PTA社会库存整体增添285万吨摆布,此中,一季度累库近180万吨;2、3、四时度除6月和10月小幅去库,其他月份满是累库,首要由于本年PTA新装配投产较多,且本年PTA加工差整体较预期相对偏高,工场检验积极性不高,平均负荷在91.5%四周。估计2020年末PTA社会库存高达435万吨摆布(自估)。2021年来看,新装配投产压力仍然较年夜,且一季度较为集中,假如不斟酌产能退出,PTA社会库存将延续累库趋向。
从PTA加工费来看,2020年PTA加工费平均在610元/吨四周,整体好过市场预期。2021年来看,跟着年末和来岁一季度百宏、虹港、逸盛新装配的接踵投产,PTA加工差将继续紧缩。可是PTA加工费的紧缩情势纷歧定是PTA价钱的下跌,陈述上文提到,来岁PX装配投产相对较少,且时候上晚在PTA,估计来岁上半年PX价钱相对PTA偏强,PTA加工费的紧缩大要华体会体育app率经由过程本钱真个抬升来实现。斟酌到近两年新投产的PTA装配手艺较新,加工费程度偏低至300元/吨偏下,是以,不解除来岁PTA加工费最低紧缩至300元/吨以下,且较长时候保持偏低加工费才可能致使掉队产能的裁减。估计2021年PTA加工费区间仍可能在300~700元/吨四周,平均加工费程度可能在500元/吨以下。
整体来看,2021年PTA新增产能弘远在下流聚酯新增产能,PTA供给多余压力仍然较年夜,假如不斟酌产能退出,PTA社会库存将延续累库趋向。估计2021年在高库存和继续投产压力下,PTA供需款式仍偏弱。可是在油价看涨预期和原料PX供需好转预期下,PTA本钱端相对偏强,PTA加工费可能会紧缩至本钱线以下(当前PTA现货加工费仍在550元/吨四周)。估计2021年PTA加工费区间可能在300~700元/吨,最低加工费大要率会紧缩至300元/吨以下;PTA绝对价钱重心追随本钱端波动。策略上,低加工费下可斟酌单边多配TA;跨品种可存眷逢高空PTA加工费,即多PX/原油空PTA。
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2020年PTA整体走势同PX近似,呈“L”型。一季度在国内疫情影响下,终端复工推延较多,全部聚酯财产链从终端坯布到PTA均年夜幅累库,且年头在新疆中泰和恒力新装配投产和油价年夜跌布景下,PTA价钱从年头的5148元/吨跌至3118元/吨,跌幅达39%;从二季度最先油价在减产布景下呈现反弹,可是PTA价钱受制在高库存、高负荷、高加工费和新装配投产预期制约,反弹相对乏力,至6月高点3808元/吨;7-11月,在整体供需偏弱款式和加工费偏高环境下,PTA走势震动偏弱;12月以来,在市场对宏不雅预期和本钱端支持(油价看涨和原料PX供需好转预期)逻辑下,PTA走势震动偏强。从基差来看,从2019年12月至2020年头中泰120万吨和恒力4期250万吨PTA装配投产后,PTA供需款式又回到2015年的多余态势,PTA基差较着走弱,PTA价差布局慢慢改变为远期升水的contango布局;2020年PTA基差和月间价差一向保持偏弱震动程度。
从2020年PTA供需来看,CCF数据显示,截止2020年11月,国内PTA产能5703万吨,较2019年末增加16.4%;2020年1-11月,国内PTA产量约4488万吨,同比增加10.11%。2020年国内聚酯产能从年头的5832万吨到年末的6320万吨,此中聚酯新增产能488万吨,产能增加8.37%;2020年1-11月,国内聚酯产量约4774万吨,同比增加4.42%,聚酯产量折合PTA耗损4082万吨,加上其他范畴耗损和净出口共138万吨摆布,2020年PTA供需整体多余,累库268万吨摆布。
从2021年PTA供需来看,截止2020年末,国内PTA总产能5703万吨,有用产能5414万吨(假如除去扬子35、天津石化34、佳龙60、汉邦70、蓬威90)。2021年国内PTA装配投产1650万吨(百宏240,虹港250和逸盛新材料660,恒力惠州500按2021年末或2022年头投产),那末2021年国内PTA有用产能增量840万吨摆布(240+580*3/4+330/2)。估计2021年PTA整体有用产能在6254万吨。别的,跟着新装配投产,行业利润紧缩还是趋向,国内单套装配100万吨以下的老旧装配手艺相对掉队,本钱较高,所以2021年PTA有用产能现实可能偏低。2020年末聚酯产能6320万吨,有用产能5857万吨,2021年聚酯打算投产553万吨。即便聚酯全数如期投产,则耗损PTA5480万吨。别的,假如算上净出口和其他范畴耗损PTA250万吨摆布,估计2021年PTA需求在5730万吨。那末整体来看,2021年PTA供给仍然严重多余。
从PTA社会库存看,2020年PTA社会库存整体增添285万吨摆布,此中,一季度累库近180万吨;2、3、四时度除6月和10月小幅去库,其他月份满是累库,首要由于本年PTA新装配投产较多,且本年PTA加工差整体较预期相对偏高,工场检验积极性不高,平均负荷在91.5%四周。估计2020年末PTA社会库存高达435万吨摆布(自估)。2021年来看,新装配投产压力仍然较年夜,且一季度较为集中,假如不斟酌产能退出,PTA社会库存将延续累库趋向。
从PTA加工费来看,2020年PTA加工费平均在610元/吨四周,整体好过市场预期。2021年来看,跟着年末和来岁一季度百宏、虹港、逸盛新装配的接踵投产,PTA加工差将继续紧缩。可是PTA加工费的紧缩情势纷歧定是PTA价钱的下跌,陈述上文提到,来岁PX装配投产相对较少,且时候上晚在PTA,估计来岁上半年PX价钱相对PTA偏强,PTA加工费的紧缩大要华体会体育app率经由过程本钱真个抬升来实现。斟酌到近两年新投产的PTA装配手艺较新,加工费程度偏低至300元/吨偏下,是以,不解除来岁PTA加工费最低紧缩至300元/吨以下,且较长时候保持偏低加工费才可能致使掉队产能的裁减。估计2021年PTA加工费区间仍可能在300~700元/吨四周,平均加工费程度可能在500元/吨以下。
整体来看,2021年PTA新增产能弘远在下流聚酯新增产能,PTA供给多余压力仍然较年夜,假如不斟酌产能退出,PTA社会库存将延续累库趋向。估计2021年在高库存和继续投产压力下,PTA供需款式仍偏弱。可是在油价看涨预期和原料PX供需好转预期下,PTA本钱端相对偏强,PTA加工费可能会紧缩至本钱线以下(当前PTA现货加工费仍在550元/吨四周)。估计2021年PTA加工费区间可能在300~700元/吨,最低加工费大要率会紧缩至300元/吨以下;PTA绝对价钱重心追随本钱端波动。策略上,低加工费下可斟酌单边多配TA;跨品种可存眷逢高空PTA加工费,即多PX/原油空PTA。
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