【概要描述】 一文读懂抗癌神药PD-1价钱背后的游戏法则

恒瑞并未依照市场料想路径出牌，其接下来基在用法用量和赠药方案的终究年费令市场好奇。

作者： 曹文佳 来历： 贝壳社 2019-06-20 09:41:21

日前，广为热议的恒瑞PD-1（卡瑞利珠单抗，商品名: 艾立妥）订价信息流出，其200mg/瓶的价钱为19800 元。

这必然价实在出乎良多人的料想。在此之前， O药 和 K药 在国内的订价几近到达全球最低，随后上市的两款国产PD-1 特瑞普利单抗 和 信迪利单抗 单支价钱更是均在8000元之内。作为国内第五款上市的PD-1抗体新药，业界遍及估计已掉去订价优势的恒瑞，会将价钱锁定在君实、信达差不多程度，或以更激进的价钱进入市场。

成果明显，恒瑞并未依照市场料想路径出牌，而其接下来基在用法用量和赠药方案的终究年费更令市场好奇。究竟，自第一款PD-1在国内上市以来，若何订价就一向是业界存眷核心，这之前上市的4款PD-1之间的价钱竞争可谓剧烈。

PD-1 价钱之战 序幕诚然早已拉开。那末，在这场距离存亡比来的价钱博弈中，今朝各年夜药企PD-1的订价显现出如何的款式和趋向，这些订价策略常常基在如何的游戏法则，哪些身分将进一步影响PD-1的价钱，PD-1的价钱还会再低吗？

为了加倍清楚PD-1订价机制，我们现将部门要害内容清算以下。

01、跨国药企策略掉灵

各年夜玩家比赛的PD-1市场，回报可谓丰富。按照IMS数据，2017年全球PD-1抗体发卖额约为88.3亿美元，2018年增至141.78亿美元。在生物科技网站GEN发布的2018年全球药品发卖额Top15榜单中， O药 和 K药 更是纷纭杀进前五，各全年发卖额均超70亿美元。

中国PD-1市场的想象空间一样极具诱惑力。2018年PD-1国内发卖额约为643.75万美元，按Frost Sullivan估算数据，2030年中国PD-1药物市场范围将达131亿美元。

蛋糕肥美，争取也从未住手。纵不雅国内市场，当下结构PD-1的企业浩繁，但第一梯队根基构成 4+4 竞争款式（4家外企：MSD，BMS，Roche，AZ；4家国内企业：君实，信达，恒瑞，百济）。这 八年夜门派 中，BMS O药 、MSD K药 在中国获批上市后，随后国内君实 特瑞普利单抗 、信达 信迪利单抗 和恒瑞 卡瑞利珠单抗 也已接踵获批上市。

明显，在引领癌症医治变化的免疫疗法特别是PD-1范畴，国内药企急起直追的庞大热忱和程序慎密的上市节拍，侵扰了跨国药企一向的订价策略。

以往跨国药企进入中国市场一般都意味着 高订价 ，国内药企年夜多则以 低价策略 来应对市场竞争。而现阶段，PD-1白热化的市场竞争情势下，跨国药企 时候差 优势不再较着。

原有 游戏法则 掉灵， O药 和 K药 不能不一改 高在欧美市场 的订价思绪，两款产物在国内的价钱根基均为海外市场的一半，乃至接近在全球最低价。 O药和K药的订价完满是被动抵挡 ，正如百济神州中国区总司理吴晓滨曾暗示。

看似民怨沸腾，但跨国药企将全球 地板价 放在中国，也就意味着国内药企的降价空间被紧缩，订价策略可能照旧处在 被动 位置。相干阐发人士对照 特瑞普利单抗 和 K药 在国内的订价后认为，首个国产PD-1的价钱已不到进口产物的一半，假如后续竞品以更激进的价钱进入市场，PD-1的价钱战或将进入恶性轮回。

02、国内订价：拓益＜达伯舒＜K药 O药

O药 和 K药 在国内的全球最低价，被认为是瞄准中国潜伏竞争敌手而来。那末，今朝国内已上市PD-1的订价事实显现如何的款式，聊完游戏法则，我们再回过甚来梳理下 订价 自己。

国内上市PD-1价钱信息汇总

（医治费用按体重60kg患者计较）

数据按照公然资料清算

O药 (纳武利尤单抗打针液)

上市日期：2018/6/15（进口）

价钱：40mg/10ml 4591元; 100mg/10ml 9260元

顺应症：用在医治表皮发展因子受体（EGFR）基因突变阴性和间变性淋巴瘤激酶（ALK）阴性、既往接管过含铂方案化疗后疾病进展或不成耐受的局部晚期或转移性非小细胞肺癌（NSCLC）成人患者。

支援方案：低收入患者可取得最多四个周期的药品支援，每一个周期内，患者在持续接管6次纳武利尤单抗打针液医治后（每次3mg/kg），后续最多可取得7次医治的免费药品支援；低保患者取得最多两年的药品支援。

K药 （帕博利珠单抗打针液）

上市日期：2018/7/25（进口）

价钱：100mg/4ml 17918元

顺应症：用在一线医治后疾病产生进展的局部晚期或转移性黑色素瘤。

支援方案：低收入患者每自行利用3个疗程的帕博利珠单抗打针液，可为其支援3个疗程，累计用量最多不跨越24个月；低保患者支援最多不跨越24个月。

拓益JS001（特瑞普利单抗打针液）

上市日期：2018/12/17（国产）

价钱：240mg/支 7200元

顺应症：用在医治既往接管全身系统医治掉败后的不成切除或转移性黑色素瘤患者。

支援方案：患者初次自行利用4个周期（4支）后，可领取4个周期的支援；受助患者可屡次申讨救助；低保患者可申请免费支援。

达伯舒IBI308（信迪利单抗打针液）

上市日期：2018/12/24（国产）

价钱：100mg/支 7838元

顺应症：用在医治最少颠末二线系统化疗的复发或难治性经典型霍奇金淋巴瘤患者。

支援方案： 3+2 积分项目，支援后，患者每个月医治费用约为1.39万，年医治费用为16.7万摆布。

艾立妥（卡瑞利珠单抗打针液）

上市日期：2019/05/29（国产）

价钱：200mg/支 19800元

从今朝国内市场获批上市的这五款PD-1订价来看，按每100mg价钱算， K药 价钱排在首位，恒瑞艾立妥赶超 O药 排第二位， O药 暂排第三，其次是达伯舒和拓益。斟酌支援方案等身分后，以患者体重60KG为例，年费排序为拓益＜达伯舒＜K药 O药（艾立妥支援方案未发布，暂不斟酌）。

拿 O药 来讲，斟酌支援方案后，体重60KG患者年破费为22.13万元，而今朝订价最低的拓益JS001来看，体重60KG患者年破费仅10万元。对这必然价根据，君实生物方暗示， 药物经济学和中国病人的可和性 是两年夜要害身分。

整体来看，国内企业相较跨国药企具有较着的价钱优势，这或将成为国内年夜部门患者在选择药物时斟酌的重要身分之一。

03、跨国药企订价或触底

接下来对照下PD-1药物的海外订价。今朝全球规模内已上市的PD-1按捺剂共有6种，别离简称O药、K药、T药、I药、B药，和Libtayo，此中3种针对PD-1靶点，3种针对PD-L1靶点。这里重点切磋国内已上市的 O药 和 K药 在国外的订价环境，我们查阅相干数据以下：

O药

中国香港地域参考价钱：40mg/4ml：9000港币摆布（约为7815元人平易近币）

100mg/10ml：18000港币摆布（约为15629元人平易近币）

美国参考价钱：100mg/10ml：2500美元摆布（约为17134元人平易近币）

印度参考价钱：100mg/10ml：155000卢比（约为15154元人平易近币）

日本参考价钱：100mg/10ml：278029日元（约为17052元人平易近币）

K药

美国参考价钱：100mg/4ml：4800美金（33000元）

中国香港参考价钱：100mg/4ml：30000港币（26200元）

对照来看，在不斟酌支援方案的环境下， O药 在美国的订价约为国内订价的1.85倍，日本是国内的1.84倍，中国香港为国内的1.68倍，印度约为国内的1.64倍； K药 在美国的订价一样高达1.84倍，中国香港订价为国内的1.46倍。

诚然， O药 和 K药 在海外市场的订价策略根基较为一致，并未以较年夜扣头的低价杀入市场。但在中国市场， O药 和 K药 却接踵饰演起 价钱屠夫 的脚色，采纳以价换量计谋。据悉， O药 和 K药 均将总代办署理权签给了上海医药，在上市几个月内发卖事迹可不雅。

那接下来罗氏和阿斯利康等跨国药企的订价策略是不是将更激进呢？百济神州营业运营副总裁尚立斌曾暗示， 价钱很难再下降，一方面是本钱问题，另外一方面假如再继续低下去，欧美消费者会过来告他们价钱轻视。

04、影响PD-1价钱的其他一些身分

1.本钱节制

出产本钱是影响订价的另外一主要身分。在PD-1竞争日益剧烈的布景下，不管跨国药企仍是国内企业，本钱节制是价钱下行压力下晋升竞争力的要害身分之一。

谈到PD-1本钱的影响身分，就不能不提发酵范围。阐发认为，今朝 K药 发酵范围约在2g/L，年夜部门本土药企的发酵范围和跨国药企接近，将来发酵范围若可以或许做到10g/L~20g/L，本钱价钱权宜之下，国产PD-1的价钱降到1/5~1/10才会变得可能。

固然，也有经由过程模子验证的阐发认为，在销量有包管的环境下，再加上前期装备投入，出产本钱所占比也将可能变得很是小。但整体不成否定的是，PD-1相干项目标研发的本钱投入庞大，对实力不强的企业来讲，日子可能其实不好过。

2.进入医保构和视野

可否进入医保目次 也是各年夜PD-1药企抢跑的主要一环。今朝各方动静均显示出，国内已上市的5款PD-1都在积极争夺被纳入国度医保目次，在恒瑞卡瑞利珠单抗上市前，国泰君安发布的 有望入选2019年医保癌症用药目次 的猜测中， O药 、 K药 、 拓益JS001 、 达伯舒IBI308 均位列此中。

事实上，深圳已先行展开PD-1进医保的测验考试，乐鱼体育app2018年11月， K药 就被纳入《深圳市重特年夜疾病弥补医疗保险药品目次》。不外专家指出，PD-1药物进医保需考量效益本钱，必然是渐进的进程，而非不加选择地核准纳入医保。

按照以往靶向药构和经验，进入医保后降幅一般最少为50%，但在PD-1药物层面，更多猜测认为，跟着竞争的剧烈，降幅估计也会更低。

05、结语

1.此前，业界遍及认为跨国药企在国内的 地板价 将成为国内竞品的 天花板价 ，而此次选择高订价策略的恒瑞，无疑是 价钱年夜战 的破局者。

2.短时间来看，PD-1价钱竞争不会过度剧烈，持久来看价钱进入周全竞争阶段仍有可能。不外PD-1药价亲平易近当然可喜，但盲目价钱战或使药企血本无归，对患者也其实不是一件功德。

3.饰演着 价钱屠夫 的跨国药企一样有底线，百济神州营业运营副总裁尚立斌认为 价钱不成能无穷降下去。 固然，对有着自然价钱优势的中国企业而言，仿佛也没甚么好怕的。

4.PD-1药物订价只是第一步，产能、质量、更普遍顺应症的获批等等要害身分一样将影响竞争款式和市场走势，正如百济神州中国区总司理兼公司总裁吴晓滨直言 只打价钱战永久没有前程"，比赛才刚最先。

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29分钟前

• 分类： 博鱼新闻
• 作者：博鱼
• 来源：集团新闻
• 发布时间：2024-07-19
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